当年“跑赢房价”的芯片，为什么突然减价甩卖？

近日，半导体产业市场调研品牌DRAMeXchange(全球半导体观察)公布的最新的存储芯片行业调研报告显示，DRAM跌价幅度超过预期，创8年以来最大跌幅。

DRAM是存储芯片的一种，广泛应用于智能手机等领域。存储芯片市场处于高度垄断状态，三星、SK海力士、美光三大巨头的市场占有率超过90%。此前，一直有评论认为，要警惕行业巨头为狙击中国厂商崛起而发动价格战。

虽然此前三大巨头曾传出因涉嫌操纵价格被调查及起诉的消息，但对于此次芯片价格下跌，多位分析师向每日经济新闻记者表示，背后主要原因还是供大于求。此外，中国的主要厂商在工艺上尚不成熟，国际巨头要是主动压缩利润空间，其实反倒是得不偿失。

DRAM芯片价格意外下跌

全球半导体观察认为，DRAM整体市场呈现出“无量下跌”的窘况，“这代表即使原厂愿意大幅降价求售，也无法有效刺激销量。如果需求没有强劲回归，高库存水位将导致今年DRAM价格持续下修”。

DRAM已创下8年最大跌幅，今年2月更罕见地出现价格大幅下修，季跌幅从原先预估的25%调整至逼近30%，是继2011年以来单季最大跌幅。

在外界看来，超出预期的下跌幅度来得有些莫名其妙——近几年DRAM连连涨价，供不应求，甚至有调侃称，“内存条跑赢了房价”，成为最佳理财产品。而仅在半年前，行业研究报告还称DRAM量价齐升，产业链迎来黄金期。

价格翻转速度过快，也让外界对此次降价原因揣测颇多。

每日经济新闻记者注意到，DRAM厂商中三星、SK海力士以及美光坐拥前三把交椅，合计市场占有率超过90%。截至2018年第四季度，三星市场占有率41.3%，SK海力士市场占有率31.2%，美光占有率23.5%。

近两年，中国存储芯片领域填补了多个空白，国产DRAM量产被提上日程。在此节点，DRAM价格大幅下跌，外界猜测或许是行业巨头为了狙击中国厂商的崛起。

从历史经验来看，这样的猜测并不是毫无根据。此前三大巨头曾被起诉操纵市场价格。

据《环球时报》报道，2018年，中国的反垄断机构曾前往三星电子、SK海力士、美国美光在中国的分支机构办公室展开调查，美国也存在一桩消费者诉前述三大巨头合谋操纵DRAM价格的诉讼。

不过，多位分析师向每日经济新闻记者指出，此次价格下跌是由供需结构造成的，属于市场规律。

“DRAM市场高度垄断，是有操作行为存在的，但是价格本质上还是由供需决定的。”国盛电子一位分析师向记者介绍，原厂和中间渠道代理商之间的囤货和出货节奏把控，可以将价格波动放大，使得行业呈现周期性的特征，但并不能改变供需本质。

巨头压价打击国内厂商？

DRAM的价格从2018年第四季度开始下跌。在量价齐跌的压力下，2018年第四季DRAM行业总营收较上季下滑18.3%。“从营收角度观察，厂商普遍难逃衰退的命运。”

“展望2019年第一季，在产业价格跌幅更剧烈的情况下，原厂获利空间将被进一步压缩。”全球半导体观察称。

目前智能手机仍是DRAM最大的应用市场，但手机销量不及预期，DRAM产品的库存压力较大。有市场分析认为，这种情况或许会在2020年5G手机正式商用后得到缓解。

严峻的市场环境，似乎不利于正在崛起中的中国厂商，但也有分析师认为，价格下跌并不会对中国厂商造成什么影响。

中国是存储芯片的消耗大国，存储芯片是半导体国产化率提升的最好切入点。中国的DRAM厂商主要有三个，分别是北京紫光存储科技有限公司(以下简称紫光存储)、福建省晋华集成电路有限公司(以下简称福建晋华)和合肥长鑫集成电路有限责任公司(以下简称合肥长鑫)。

国盛电子分析师介绍，福建晋华目前仍在与美国商务部就“禁售”事宜沟通，处于“休克状态”，另外两家厂商产品已经研发成功，目前处于向量产稳定良率爬坡的过程中。

“国内厂商目前还是处于一个从0到1的过程。”国盛电子分析师对每日经济新闻记者分析称，2018年存储市场规模约1200亿美元，其中包括约700亿美元的DRAM市场和500亿美元的NAND市场，其中中国厂商的出货份额为0。

那么未来中国厂商是否会面临巨头“价格战”的威胁？前述国盛电子分析师以合肥长鑫旗下企业为例，该公司满产后占DRAM市场的份额仅约10%。巨头想要打“价格战”并非不可以，但代价是压低其70%的利润。

在业内人士看来，在中国厂商仍在摸索前进的时期，巨头主动大幅降价进行“降维打击”得不偿失，因此可能性不高。

另一方面，巨头可能尚无暇顾及萌芽中的中国厂商。“放眼一至二年后的DRAM市场，三大厂在市占率上的竞争不会停歇。”DRAMeXchange表示，大者恒大已是DRAM市场不变的趋势，规模较小的DRAM厂如果制程与规模上无法跟进，在不久的将来即可能面临边缘化的风险。